大鸿贸易：西南涂镀价格“疯魔”的背后推手

11月，全国板卷价格强势拉涨，西南涂镀价格亦在本地钢厂的连续推波助澜下节节攀升。价格虽已步步紧逼贴近年内高点，但在各方面利好因素支撑之下，上涨的势头仍在持续那么引发价格大幅上涨的因素有哪些，而市价又能否再创新高，一举突破前期高点，下面笔者做简单分析

一、期货带动 引领现货上冲

11月淡季不淡，黑色系期货整体强势冲高。与前两轮钢价上涨的导火索不同的是，此轮系焦炭价格的“疯涨”拉动所致。1日至7日，热卷主力合约上涨12.53%，截止7日结算为3207元/吨。在期货市场带动下，7日全国重点城市热卷平均价格较上一交易日上涨93元/吨，3.0mm规格平均价格3361元/吨。

二、钢厂挺价 市场报价上涨

从原料成本方面来看，焦煤价格直线攀升，虽然钢材四季度面临供需两弱的局面，但是在成本不断抬升的刺激下，钢厂仍有挺价的诉求。10月份重庆万达镀锌出厂价格就有多达5次上调，整体涨幅250元/吨。而在市场预期较低的11月份，更是再次大幅推涨出厂价格，较10月初价格上调510元/吨，较10月底上调270元/吨。另一方面，诚实大港在10中旬至今亦多次上调彩涂出厂价格，涨幅高达300元/吨。而且据调研了解，焦煤紧张局面在年底之前或难有缓解，钢厂成本或继续推升，价格支撑依旧明显。

三、资源不足 钢厂供应量偏低

虽说“金九银十”现货市场旺季不旺，但国营钢厂直供量却有明显增加。据了解，攀钢集团以多月未对现货市场投放资源，仅少前期订单延期交付，其余资源直接流入终端用户。另一方面，自“9.21汽运新政”后，汽运限载导致运价上升，而火运量直线上升，车皮紧张。酒钢方面，虽镀锌生产情况均属正常，且预计10月西南发货量在7000吨以上，但受火运车皮运力不足影响，到货情况堪忧。据酒钢代理商表示，10月预定资源到货量在订单量七成左右，在途资源较前期逐步增加。分析人士表示，车皮紧张的状态或持续到今年年底，年前酒钢资源到货情况仍难尽如人意。

上半年部分外围资源侵入西南市场，但是此次由于涂镀价格上涨多为华东、华北市场领涨，外围资源与西南涂镀价差小于运费，据了解暂无外围资源到货计划。不过值得注意的是，作为西南主要流通资源重庆万达仍维持每月1.2万吨左右对成都地区正常协议量供应。

四、库存低位 商家补库谨慎

目前西南涂镀库存处于较低点位，大户库存在7000吨左右，部分商家表示资源较为紧张，规格稍显稀缺。而需求端量虽未随价格上调而增加，但下游刚需保持相对稳定。商家多考虑价格高位风险，补库意愿偏弱，部分甚至对目前钢价表示“恐高”，采取暂不补库的策略。

 图近一年川渝地区涂镀价格走势

总结

在钢厂大幅拉涨价格，市场库存低位，资源供应日益紧张的情况下，市场商家报价也水涨船高。月初重庆万达公布11月份期货价格，较10月上调490元/吨后，在7日价格再次上调30元/吨。经销商入库成本大幅攀升，市场价格随之上涨，部分商家10月底预售量甚至出现亏损情况。加上近期热卷，冷卷价格的配合上涨，在成本的压力下，短期行情仍将维持高位或继续向上。

截止7日重庆万达镀锌1.0mm价格4210元/吨，较5月最高价低90元/吨，诚实大港彩涂0.4mm价格5100元/吨，已创年内新高，较5月最高价高200元/吨。

综合来看，西南涂镀市场在钢厂政策，资源供给以及市场低库存的支撑下，短期内价格仍有上冲动力，或持续震荡上行创年内新高，当然在冲高之后所面临的是冬季来临与市场压制的情绪，所以持续性还有待考验。