中州期货：钢材震荡操作 福建螺旋管18905915829

时间：2022-11-22 来源：广鑫贸易

主要逻辑：

①21日唐山钢坯下跌20，上海螺纹下跌50，上海热卷下跌30。上周高炉检修限产继续增加，螺纹产量和表需均下降，库存继续去化。上周247家钢厂日均铁水224.85万吨，环比下降1.96万吨。11日央行、银保监会出台促进地产行业发展的“16条”，包括稳定房地产开发贷款投放、支持个人购房贷款需求、稳定建筑企业信贷投放等16条措施。三部门出台政策，允许30%左右的确保竣工交付预售资金用于房企进行一定范围内的资金周转。

②1-10月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降，但利好政策频出，悲观预期修复。1-10月地产销售同比下降22.3%、投资同比下降8.8%，1-10月施工同比降5.7%，新开工同比下降37.8%，土地购置面积同比下降53%。6月1日至12月31日购买单车金额（不含增值税）不超过30万且排量低于2.0L的乘用车购置税减半，10月汽车销量同比增6.9%。2022年10月财新制造业PMI为49.2，月环比上升1.1%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。

投资建议：震荡操作。

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