Mysteel解读：什么“上涨”，钒市是 福建螺旋管18905915829

时间：2023-11-23 来源：广鑫贸易

自8月钒市弱势运行以来，片钒累计下降2.4万元/吨，钒氮累计下滑4万余元/吨，钒铁亦有累计下滑3万余元/吨下滑，百余天内市场久久期盼的下滑阻力一一被证伪，直到近期在螺纹现货近月走强的背景下，钒市开始出现扭转曙光，两点目前看虽显孱弱，但能否燎原取决于钒市风险是否已经释放，取决于看待本轮复苏的共识有多广泛，下面我们将从历史数据、政策发力、前景展望等诸多方面展望钒系市场。

12月份发展逻辑:

一、从2021-2022年10-12月片钒、钒氮、钒铁的产量窥伺行业变化

纵观过往两年四季度的历史数据，片钒产量未有过万产量出现，23年10月片钒产量仍是接续9月产量之后的回落，若将千余吨的进口数据考虑进去，10月国内片钒拥有量近1.2万吨，大大超越国内消耗量，钒氮合金产量位于三年来最低位，与三季度中期以来的市场下滑呈正相关，建材盈利能力差，钢招数量的减少，预期的弱化，都是钒氮合金去厂内库存和社会库存的积极性增加的主要诱因，然品种钢的盈利强于建材，钒铁价格虽与原料价格强相关，但需求优于往年，因此产量较同期有所提升。

二、从2021-2023年10-12月钢企螺纹生产、社会库、钢企库存感受行业冷暖

23年10月螺纹产量处于三年来同期最低位，从22年和23年10月同期库存数据来对比，库存总量的减少远小于周产量的递减，表明库存的减少主要源于产量减少，而非是需求的强烈变化，产量的减少又与钢企的螺纹盈利能力强相关，盈利是解决问题的钥眼。

三、从21-23年间国内房企拿地情况探索行业趋势

21年全国重点70城新增土地建面125857.43万㎡，同比上升1.50%;项目开工建面30927.9万㎡，同比减少35.33%;开工拿地建面比为24.57%，同比下降13.99个百分点；2022年房企拿地金额大幅收缩，其中拿地金额TOP100房企全年拿地总金额额约为1.65万亿，同比腰斩，与五年内的最高峰2020年相比，更是大幅下降63%；2023年1-10月，全国房地产企业拿地总额为10107亿元，同比下降10%，降幅较上月收窄7.9个百分点，建材需求弱是链式螺纹盈利下滑的一大诱因。

四、从稳市场促发展2023年房地产温度

1.保障性住房政策:政府加大了对保障性住房的建设力度，包括公租房、廉租房等，以保障低收入人群的住房需求；

2.金融政策:政府采取了多项金融政策，包括降低贷款利率、放宽贷款条件等措施，以促进房地产市场的投资和消费；

3.产业政策:政府加大了对房地产相关产业的支持力度，包括鼓励房地产企业的发展、支持房地产企业的技术创新等措施，以促进房地产市场的可持续发展；

4.教育政策:政府加强了对教育政策的调控，包括加强教育基础设施建设、提高教育服务水平等措施，以提高居民的教育水平；

历史一再证明，政策走向是地产行业发展的晴雨表。

五、从数据展望钒业后市

自10月23日中央财政明确23年四季度增幅1万亿国债已以来，上海螺纹现货价格已上涨364元/吨至4084元/吨，钒行业受此情绪影响，于11月22日出现近三个月多月来的首次止跌反弹趋势，散户原料开始封盘，现金8.1万元/吨已很难寻到现货，钒氮合金招标价格已回调至现金12.4万元/吨，期货价格随之也陆续提升，受反弹影响，部分散户情绪受到感染，入场询单积极性渐起，市场活跃度提升，交投意愿抬头，据此可以推断新一轮原料长协定价指定会有所提升，至于本轮是技术性反弹还是螺旋式提升，这将取决于12月钢招的价格振幅强度及钢企的入场时间和规模。