一、铬铁供需错配下,生产及零售双双陷入高压
随着北方铬铁项目的陆续投产增量逐步兑现,叠加南方丰水期到来电力优势明显复产较多,国内铬铁供应不断突破新高已超月产量80万吨的量级。一方面铬铁高产能带来铬矿的高需求,铬矿价格持续高位,成本上涨导致利润不断缩减,而钢招多月持平使得工厂生产压力较大。另一方面铬铁产量增量超过下游粗钢产量增量,基本面处于弱势,非长协铬铁销售困难并进一步抑制铬铁价格上涨空间。
二、工厂亏损情况加剧,南北产区出现停产
下游铬铁工厂依然高成本生产叠加不锈钢期现价格下行,库存小幅垒库的利空因素,市场不佳情绪进一步蔓延,工厂利润空间受到挤压,个别企业暂实行停产,叠加矿热炉检修等原因,南北产区近期出现停产,总影响量级预计11.55万吨。
三、下游排产高位给予支撑,铬铁供需后市将得改善
2024年7月国内不锈钢粗钢排产324.67万吨,月环比减少1.27%,同比增加1.58%,不锈钢近两月虽是消费淡季,但实际产量好于市场预期,对铬铁需求也有进一步支撑。铬铁企业面临亏损,7月市场延续低迷氛围,叠加不锈钢未走出淡季,铬铁下行风险仍存,不排除部分工厂受成本压力也出现减停产操作,产量存在下降预期,供强需弱情况将得改善。