百年建筑月报：12月份全国水泥价格或窄幅 福建螺旋管18905915829

时间：2024-12-4 来源：广鑫贸易

概述：11月份由于宏观面利好和基本面复苏，水泥价格延续涨势。展望12月，随着工地资金到位情况好转，水泥需求持续改善，加上水泥企业错峰生产力度不减，水泥供应收缩，市场供需关系进一步改善，水泥价格或窄幅震荡运行。

一、11月份水泥价格延续上涨趋势

1、市场季节性复苏，基建需求增幅较大

据百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据：11月水泥出库量周均344万吨，环比上升6.83%，同比下降43.51%。11月整体水泥需求季节性复苏，其中基建用量增幅较大，房建需求稳定，民用需求略有提升。

基建方面：11月水泥直供量周均194万吨，环比上升9.6%，同比下降19.83%。11月份全国基建水泥用量持续上升，主要是天气转好，加上华东、华南、西南等区域有部分重点工程赶工期，水泥用量较前期有明显提升。

房建方面：根据百年建筑调研国内506家混凝土企11月全国混凝土产能利用率周均为7.06%，较上月上升0.02个百分点，较去年同期下降4.82个百分点。11月份存量房地产项目逐渐竣工，而新项目受资金到位差的影响开工率持续下滑，因此整体房建需求改善不明显。

2、熟料产能利用率下降，水泥产量持续下滑

据百年建筑网调研全国274家水泥熟料样本企业显示，11月全国窑线运转率周均46.22%，环比下降4.48个百分点。全国熟料库容比周均64.34%，环比上升1.74个百分点。11月份全国各地错峰生产力度加强，熟料产能利用率下降，熟料产量环比有所上升，水泥产量持续下降。?

据国家统计局数据显示，2024年1-10月，全国水泥产量15.01亿吨，同比下降10.3%。10月份，全国单月水泥产量1.75亿吨，同比下降7.9%。根据窑线运转情况来看，预计11月份全国水泥产量或持续同比下降。

3、水泥生产成本稳定，行业利润同比下降

11月全国动力煤均价750元/吨，环比下跌10元/吨，同比下跌70元/吨。11月份动力煤价格稳定，水泥生产成本也相对稳定。

据百年建筑网统计，截至10月31日，共有21家上市水泥企业公布2024年前三季度业绩情况，合计营业收入5061.12亿元，合计净利润81.87亿元。今年前三季度虽然生产成本同比有所下滑，但水泥销量和售价都远不及去年同期，因此整体行业利润同比大幅下降。

4、多项有利政策出台，水泥价格延续涨势

截至11月29日，百年建筑网水泥价格指数422，月环比上升1.88%，同比上升5.95%。11月份多项刺激经济政策出台，提振市场信心，其次各地专项债加速发行，基建需求进一步释放，支撑水泥价格持续上行。

11月份华东、华南、华中、西南地区涨势明显，其中华中和华南地区水泥价格涨幅达7.77和5.17%，其主要原因是主要是湖北、湖南、广东、海南部分基建项目赶工期，水泥需求明显改善，水泥价格大幅提升。其次西北、华东地区分别环比上涨1.68%、0.45%，主要是加大错峰生产，供应端收缩，价格大幅上涨。东北和西南地区水泥价格小幅下跌，主要是季节性因素影响需求下滑，部分厂家降价促销。

11月回顾观点：整体水泥需求回升，基建用量增加明显；熟料产能利用率下降，水泥产量持续下滑；水泥生产成本稳定，行业利润同比下降；宏观面利好和基本面复苏，水泥价格延续涨势。

二、12月份全国水泥价格震荡偏强运行

1、专项债券加速发行，利好基础建设 截至10月20日，各地累计发行专项债券3.63万亿元，占全年额度的93%，支持项目超过3万个。经统计，待发额度加上已发未用资金，年内各地共有2万亿专项债券资金可安排使用。专项资金相继到位，利好基建项目开工建设，拉动水泥需求。

2、基建项目投资强劲，支撑水泥需求

2024年1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）423222亿元，同比增长3.4%。基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.3%。随着专项债加快发行落地，基建投资将持续回升，支撑水泥需求。

3、工地资金到位改善，利好水泥需求

据百年建筑调研，截至11月26日，样本建筑工地资金到位率为64.88%，月环比上升0.59个百分点。其中，非房建项目资金到位率为68.16%，月环比上升0.85个百分点；房建项目资金到位率为47.96%，月环比下降0.09个百分点。11月基建资金到位情况持续改善，房建不增反降，说明房建资金压力较大，对需求有一定拖累。

?4、错峰生产力度不减，水泥供应收缩

12月份吉林、黑龙江、辽宁、内蒙古、河北、陕西、新疆、青海、山东等地水泥企业执行冬季错峰生产；四川、重庆、湖南、湖北、河南等省份水泥企业12月份错峰生产10-20天；整体来看，12月份各地错峰生产力度不减，水泥产量收缩，供应压力舒缓。

5、水泥价格震荡上行，行业利润提升

12月份水泥需求保持增长，而供应有所限制，市场供求关系进一步改善，水泥价格或震荡偏强运行，但涨幅较11月有所收窄。由于水泥价格提升，成本相对稳定，水泥行业利润将持续改善。

11月展望观点：专项债发行落地执行，工地资金持续改善，基建项目投资强劲，水泥需求持续改善；水泥企业错峰生产力度不减，水泥供应受限；供需关系进一步改善，水泥价格或窄幅震荡运行，行业利润持续改善。