随着春节假期的临近,市场对于下游建筑企业停复工情况特别关注,为此Mysteel进行了相关调研,调研内容主要包括:目前资金改善情况、节前补库意愿、节前停工时间、节后复工时间、年后新开工项目情况等。在本次调研样本中,房建占比33.33%、基建占比64.29%、市政占比2.38%。调研结果如下:
1、目前下游企业资金环比改善程度较好、一般、较差、较好、差的占比分别为4.76%、76.19%、16.67%、2.38%。
2、在补库意愿方面,68.29%的下游建筑企业没有补库意愿,31.71%的下游建筑企业有补库意愿,下游建筑企业整体补库意愿较低。
3、如果下游建筑企业节前补库,96.55%的下游建筑企业会少量补库,整体补库量还是较低。
4、在节前项目停工时间方面,下游建筑企业在节前5-10天停工、节前11-20天停工的占比分别为28.21%、43.59%;70%的下游建筑企业节前停工时间和去年相近。
5、在节后复工时间方面,下游建筑企业在1-10天复工、11-20天复工、21-30天复工、31-40天复工的占比分别为40.48%、33.33%、21.43%、4.76%。
6、在节后复工时间同比方面,87.5%的下游建筑企业节后复工时间和去年相近,7.5%的下游企业节后复工时间延后,5%的下游企业节后复工时间提前。
7、73.68%的下游建筑企业反馈年后新开工项目较少,43.24%的企业新开工占比总项目为10%-15%。
8、在预测节后价格方面,64.86%的下游企业预期节后价格持平,18.92%的下游企业预期节后价格下跌,16.22%的下游企业预期节后价格上涨。
一、下游建筑企业节前补库意愿较低
目前76.19%的下游企业资金环比改善一般,16.67%的下游企业资金环比改善较差,4.76%的下游企业资金环比改善较好,2.38%的下游企业资金环比改善程度差。本次调研结果和百年建筑的结论一致,百年建筑的样本资金到位率均值约66%,资金整体一般。
在节前补库意愿方面,68.29%的下游建筑企业没有补库意愿,31.71%的下游建筑企业有补库意愿,下游建筑企业整体补库意愿较低。
如果下游建筑企业节前补库,整体补库量还是较低,96.55%的下游建筑企业会少量补库,仅3.45%的下游建筑企业补库量较高。
二、71.8%的下游建筑企业在节前5-20天停工,超六成企业停工时长在一个月及以内
在节前项目停工时间点上来看,28.21%的下游建筑企业在节前5-10天停工,43.59%的下游建筑企业在节前11-20天停工,20.51%的下游建筑企业在节前30-50天停工,7.69%的下游建筑企业在节前60-90天停工。
在停工时长方面,26.32%的下游建筑企业停工一个月,21.05%的下游建筑企业停工25天,18.42%的下游建筑企业停工15-20天,65.79%的下游建筑企业停工时间在一个月及以内,34.21%的下游建筑企业停工时间超过一个月。
在节前停工时间同比方面,70%的下游建筑企业节前停工时间和去年相近,15%的下游建筑企业节前停工时间同比去年提前,15%的下游建筑企业节前停工时间同比去年延后,共七成下游建筑企业节前停工时间和去年差不多。
三、73.81%的下游建筑企业在节后1-20天复工,且节后复工时间和去年基本差不多
在节后复工时间方面,40.48%的下游建筑企业在1-10天复工,33.33的下游企业在11-20天复工,21.43%的下游建筑企业在21-30天复工,4.76%的下游建筑企业在31-40天复工。
在节后复工时间同比方面,87.5%的下游建筑企业节后复工时间和去年相近,7.5%的下游企业节后复工时间延后,5%的下游企业节后复工时间提前。大部分企业节后复工时间和去年基本差不多,而从7.5%的下游企业节后复工时间延后来看,表明下游建筑企业复工时间相对延后。
四、大部分下游建筑企业年后新开工项目较少
73.68%的下游建筑企业年后新开工项目较少,26.32%的下游企业年后新开工项目一般。
在新项目占比方面,43.24%的企业新开工占比10%-15%,该项的企业占比最大,其次,27.03%的企业新开工占比20%,13.51%的新开工占比5%。
五、64.86%的下游企业预期节后价格持平
在预测节后价格方面,64.86%的下游企业预期节后价格持平,18.92%的下游企业预期节后价格下跌,16.22%的下游企业预期节后价格上涨。
六、注意节后的需求恢复
此外,通过对比过去三年(2022-2024年),国庆节后黑色系各品种主力合约的价格走势,结果显示:1、2024年,无论成材端还是原料端,节后第一个交易日及第十四个交易日的盘面价格都呈现下跌的趋势,且2024年的成材端价格在三个时间点中也呈下跌趋势;2、在2022年-2024年,节后第一个交易日方面,黑色系品种涨的次数占比47%,跌的次数占比53%,到第七、十四个交易日时,跌的次数均上涨至73%。
春节过后,受国外特朗普上任的影响,叠加螺纹需求处于复苏前期,表现羸弱,因此节后螺纹价格短期内会出现低开低走的情况。那么后续随着会议预期逐渐增强,叠加节后需求复苏逐渐加快,因此螺纹价格逐步企稳回升,价格整体或呈先跌后涨的趋势。